금리 인상 시, 투자 전략 (신한은행 : 또! 오건영)

금리 상승기에는 어디에 투자할까?

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금리 인상 전망에 따른 투자 전략은?

최근 한국은행에서는 올해 안에 기준금리를 인상할 것이라고 입장을 밝혔습니다.

금리 인상 시 주가 하락에 대한 우려가 있는 만큼, 미리 대비를 할 수 있어야 합니다.

그러므로 오늘은 금리 인상 시 투자 전략에 대해 이야기해 보도록 하겠습니다.

 

금리가 오르게 되는 배경 : 인플레이션

금리가 오를 경우 어떤 상황이 펼쳐질지를 알기 위해서는,

우선 금리가 오르게 되는 배경에 대해 이해를 해야합니다.

 

먼저, 금리가 오르게 되는 배경에는 인플레이션(물가 상승)이 있습니다.

인플레이션(물가 상승)은 보통 2가지의 상황에서 발생하게 됩니다.

물건에 대한 수요가 많아지는 경우, 물건에 대한 공급이 줄어드는 경우.

물건에 대한 수요가 많아지는 경우를 보통 "착한 인플레이션"이라고 하고,

물건에 대한 공급이 줄어드는 경우를 보통 "나쁜 인플레이션"이라고 합니다.

착한 인플레이션

물건에 대한 수요가 많아질 경우 기업의 이익이 증가하고,

많아지는 수요에 맞춰 공급을 늘리기 위해 기업은 설비 투자를 늘리게 됩니다.

기업은 설비 투자를 늘리기 위해 대출을 늘리게 되고,

대출 수요의 증가는 자금 수요의 증가를 의미하기 때문에 돈의 가치인 금리는 올라가게 됩니다.

 

또한 기업의 이익이 증가할 경우 고용이 증가하게 되고,

고용과 함께 소득이 증가하게 됩니다.

소득이 증가하게 되면 자연스럽게 소비도 증가하게 되며,

물가가 오르게 됩니다.

물가가 너무 오르게 되면 아무도 예금이나 채권에 투자를 하려고 하지 않게 되기 때문에,

구매력 보존을 위해 금리 또한 오르게 됩니다.

 

이러한 상황에서는 기업의 이익이 계속적으로 늘어나게 되기 때문에 주가는 오르게 됩니다.

나쁜 인플레이션

원자재의 공급이 줄어들게 되면 원자재의 가격은 오르게 됩니다.

원자재의 가격이 오르게 되면 기업의 비용이 늘어나게 됩니다.

기업의 비용이 늘어나게 되면 기업은 비용이 늘어난 만큼 가격을 올리게 됩니다.

즉, 물가가 오르게 되는 것입니다.

 

물가가 너무 오르게 되면 아무도 예금이나 채권에 투자를 하려고 하지 않게 되기 때문에,

구매력 보존을 위해 금리 또한 오르게 됩니다.

이러한 상황에서는 기업의 이윤 또한 줄기 때문에 주가는 떨어지게 됩니다.

 

금리 인상 시, 투자 전략

주식

금리가 오르게 된 배경에 따라 주식에 대한 금리의 영향은 다르게 나타납니다.

착한 인플레이션으로 인해 금리가 올랐을 경우 주가는 오르게 되고,

나쁜 인플레이션으로 인해 금리가 올랐을 경우 주가는 떨어지게 됩니다.

 

다만, 보편적으로 금리가 올랐을 때 좋지 않은 종목이 있습니다.

금리가 오르게 되면 부채(빚)에 대한 부담이 커지기 때문에,

부채 비율이 높은 기업은 피해야 합니다.

 

또한, 실적이 바로 나오지 않는 성장주도 피하는 것이 좋습니다.

 

채권

금리가 오르게 되면, 채권의 가격은 떨어지게 됩니다.

그렇기 때문에 채권, 특히 장기채권은 조심하는 것이 좋습니다.

 

월세 받는 자산

여기서 월세 받는 자산은 단순히 부동산만을 말하는 것이 아니라,

주기적으로 돈이 들어오게 되는 자산을 의미합니다.

금리가 오르게 되면 월세받는 자산의 가치는 떨어지게 됩니다.

그렇기 때문에 부동산, 리츠, 배당주 등을 경계할 필요가 있습니다.

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이상으로 금리 인상 시, 투자 전략에 대해 이야기해 보았습니다.

참고하면 좋은 글

채권 금리와 가격의 관계

기준금리와 시장금리의 차이

리츠(REITs)란? : 나도 건물주? 월세를 받을 수 있다?

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